Введение:
Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятий в выработке и принятии управленческих решений по обеспечению эффективной их работы. Результаты производственной, коммерческой, финансовой и других видов хозяйственной деятельности зависят от разнообразных факторов, находящихся в разной степени связи между собой и итоговыми показателями.
Их действие и взаимодействие различны по своей силе, характеру и времени. Причины или условия, порождающие эти факторы, также различны. Не вскрывая и не оценивая направление, активность и время их действия, нельзя обеспечить эффективность управления. Качественно выполнить эту сложную работу можно только с помощью анализа финансово - хозяйственной деятельности, отвечающего современным требованиям развития рыночной экономики.
Устойчивое финансовое состояние является залогом жизнедеятельности в условиях рыночной экономики. С помощью анализа финансово - хозяйственной деятельности вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия.
Основными задачами анализа являются:
научное обоснование текущих и перспективных планов. Без глубокого экономического анализа результатов деятельности предприятия и без основанных прогнозов на перспективу, без изучения закономерностей развития экономики предприятия, без выявления имевших место недостатков и ошибок нельзя разработать научно обоснованный план, выбрать оптимальный вариант управленческого решения;
контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов;
изучение влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов на результаты финансово - хозяйственной деятельности;
поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики;
оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей и диагностика его положения на рынке продуктов и услуг. Объективная оценка и диагностика деятельности предприятия способствует росту производства, повышению его эффективности, и наоборот;
разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.
Проводя анализ финансово - хозяйственной деятельности, необходимо руководствоваться определёнными принципами и правилами, выработанными наукой и практикой. Основными принципами анализа являются: научность, комплексность, системность, достоверность, объективность, оперативность, действенность, эффективность и другие. Главная цель экономического анализа - это своевременно выявить и устранить недостатки в деятельности с помощью сравнительной оценки за определённый период времени и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и перспективы развития его деятельности. Финансовая деятельность предприятия включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов. Иными словами, финансовое состояние предприятия формируется в процессе взаимоотношений с поставщиками, покупателями, налоговыми органами, банками и другими партнёрами. От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы.
Глава 3:
Первая проблема заключается в том, что не акцентируется факт наличия целого ряда рискообразующих факторов, оказывающих воздействие, причем иногда взаимоисключающее, на динамику сразу нескольких видов рисков. Так, инфляция существенно влияет на валютные, кредитные и процентные риски в сфере вложений в ценные бумаги. Ухудшение политической ситуации, в свою очередь, ведет к повышению инвестиционных, политических, страновых рис-ков. Представляется целесообразным ввести понятие так называемых нейтив-ных (от англ. native – присущий) рискообразующих факторов, воздействующих только на конкретный вид риска, и интегральных (обобщенных) рискообразую-щих факторов, оказывающих влияние на риски сразу нескольких видов. Причем наличие в группе рискообразующих факторов для конкретного вида риска хотя бы одного интегрального фактора должно являться основанием для обязатель-ного комплексного анализа всех связанных с ним видов рисков. Так, неточно определенный размер обеспечения кредита (один из факторов кредитных рис-ков) ведет к возникновению риска ликвидности и операционного риска, по-скольку использование обеспечения "требует наличия комплексной информаци-онной системы и значительных возможностей для внутреннего контроля"[14].
Вторая проблема состоит в представлении рискообразующих факторов только в качестве факторов прямого воздействия на конкретные виды рисков. Из поля зрения исследователей выпадает возможность диалектического перехо-да самого риска в категорию рискообразующего фактора, что требует разработ-ки представления о рискообразующих факторах как о факторах прямого, так и опосредованного воздействия. Например, такой недостаток проявляется при по-пытках анализа рыночного и кредитного рисков без учета их взаимовлияния - "общая практика по-прежнему рассматривает рыночный и кредитный риски от-дельно… что ведет к неполному отражению риска"[15]. В связи с этим пред-ставляется целесообразным ввести понятие так называемых рискообразующих факторов первого и второго уровня, соответствующих факторам прямого и опо-средованного воздействия, а также провести исследования по систематизации рискообразующих факторов второго уровня и рисков, на которые эти факторы воздействуют.
В экономической литературе приводятся два базовых подхода к исследова-нию рисков, подтверждающие наличие описанных выше проблем.
В первом случае прослеживается достаточно сильная тенденция к селек-тивному анализу рисков с рассмотрением воздействия на них всех факторов. Однако при этом комплексное воздействие интегральных рискообразующих факторов на целые группы рисков игнорируется, что в значительной степени понижает эффективность формируемых рекомендаций по оптимизации иссле-дуемых рисков.
Приверженцы второго подхода пытаются выявлять интегральные рискооб-разующие факторы для конкретных видов рисков, однако не просчитывают обобщенное воздействие таких факторов на группы ассоциируемых с ними рис-ков.
Назрела настоятельная необходимость внедрения комплексного подхода к исследованию рисков, в основе которого должна лежать идея "рассматривать… риски интегрировано, а не по отдельности, как было ранее"[16].
Большинство рискообразующих факторов являются нейтивными, т.е. при-сущими конкретным рискам и не воздействующими на риски других видов. Примером нейтивного фактора является возможное понижение цен на золото, которое оказывает воздействие лишь на рыночные риски и никак не воздейству-ет на организационные и технико-производственные риски.
В то же время существует ряд рискообразующих факторов, одновременно воздействующих на риски нескольких видов, или так называемые интегральные (обобщенные) факторы риска. Примером такого интегрального рискообразую-щего фактора является повышение цен на энергоносители, которое оказывает воздействие на рыночные риски, а также влияет на организационные (возмож-ные сбои системы производства) и на кредитные риски (возможное повышение себестоимости продукции ведет к невозможности возврата кредита). Также к интегральным рискообразующим факторам необходимо относить динамику курса российского рубля. В случае повышения курса банк, имеющий активы в валюте, понесет убытки, что является следствием рыночного риска. Одновре-менно банк будет подвержен кредитным рискам, в случае, если он выдал или получил кредит в иностранной валюте.
В свою очередь, интегральные (обобщенные) факторы риска по уровню воздействия можно подразделить на интегральные рискообразующие факторы микроэкономического и макроэкономического уровня.
К числу интегральных рискообразующих факторов микроэкономического уровня, воздействующих на деятельность любого экономического субъекта (предприятие, банк, страховая компания и пр.), предлагается относить:
Заключение:
Современный этап развития международного финансового сообщества вы-двигает проблему управления рисками в число самых приоритетных. Более то-го, не без оснований можно утверждать, что в постоянно усложняющемся и взаимозависимом мире финансовых рынков и продуктов шанс на успех имеют только те организации, которые могут контролировать свои риски и эффективно ими управлять.
Как уже отмечалось выше, большинство экономических оценок и управ-ленческих решений носит вероятностный, многовариантный характер. Поэтому ошибки и просчеты - вещь обычная, хотя и неприятная. Однако менеджер всегда должен стремиться учитывать возможный риск и предусматривать определен-ные меры для снижения его уровня и компенсации вероятных потерь. Междуна-родный опыт бизнеса свидетельствует, что причиной большинства банкротств служат грубые ошибки и просчеты в менеджменте.
Отдельной проблемой является недостаточная активность российской эко-номической теории и практики по разработке рекомендаций для анализа от-дельных видов рисков и их внедрению в деятельность экономических служб компаний и предприятий.
В последнее время много пишется на тему управления рисками - о проце-дурах оценки рисков, о возможности применения различных процедур в рос-сийских условиях и т. д. Но на практике зачастую сталкиваешься с тем, что ру-ководство компаний и банков не понимает смысла организации риск-менеджмента.
Проблема главным образом состоит в том, что немногие понимают, что к каждому риску необходим комплексный подход.
Необходимо выявлять присущие данной организации риски и разрабаты-вать подходы для их количественной оценки: какие методы должны использо-ваться, на каких данных будут основываться расчеты и т. д.
Нужно определить, кто в организации занимается данным риском: кто оце-нивает риск, кто готовит отчетность, кто устанавливает лимиты, кто их контро-лирует и т. д. Здесь основную роль играет четкое разграничение ответственно-сти, а также разделение обязанностей. Например, сотрудники, рассчитывающие лимиты, не должны подчиняться тому же руководителю организации, что и со-трудники, заключающие сделки, ведь вознаграждение этого руководителя зави-сит от дохода, полученного по сделкам, а лимиты ограничивают операции и, следовательно, величину дохода.
В случаях, когда риск рассчитать невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики, которая представляет собой совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это способы решения особо сложных задач. Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решения в условиях риска:
нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
всегда надо думать о последствиях риска;
положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения;
нельзя рисковать многим ради малого;
при наличии сомнения принимаются отрицательные решения;
нельзя думать, что всегда существует только одно решение, возможно, что есть и другие варианты.