Введение
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным.
В свою очередь, официально утвержденные коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости, рекомендованные ФУДН (Федеральное управление по делам о несостоятельности предприятий) и применяемые для определения несостоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершенство. Получается явный перекос в сторону гипертрофии неплатежеспособности: три четверти от общего числа предприятий оказываются несостоятельными.
Для каждого предприятия может быть определена точка финансово-экономического равновесия, в которой собственный капитал обеспечивает нефинансовые активы, а финансовые активы покрывают обязательства предприятия. Таким образом, финансовое равновесие является оборотной стороной экономического равновесия. Поэтому целесообразно говорить о финансово-экономическом равновесии. Такая точка существует идеально. Практически всегда имеет место отклонение в ту или иную сторону. Величина отклонения и является индикатором финансово-экономической устойчивости.
Если устойчивость обозначается односложно – как финансовая устойчивость, то этим подчеркивается финансовый аспект рассмотрения проблем, а по существу в этом термине заложено финансово-экономическое содержание.
3. Оценка и методы анализа финансово-экономической устойчивости предприятия в условиях рыночной экономики
3.1. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия
Финансовая устойчивость предприятия есть не то, что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.
Платежеспособность в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость. Таким образом, главный признак устойчивости – это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.
Все термины, которые традиционно используются при оценке финансового состояния предприятия, четко связаны со статьями бухгалтерского баланса, с его активами и пассивами.
Ликвидные активы – это мобильные платежные средства, которыми можно расплатиться с кредиторами – при наступлении срока платежа или по досрочному требованию – без промедления.
К ликвидным активам относятся денежные средства (в кассе, на расчетном счете в банке; на валютных счетах внутри страны и за рубежом; аккредитивы, чековые книжки), а также легкореализуемые финансовые активы (депозиты – вклады в банки под проценты; государственные казначейские обязательства; облигации и другие ценные бумаги, аналоги которых свободно продаются и покупаются, котируются на бирже).
Такое толкование легкореализуемых активов соответствует Международным бухгалтерским стандартам (МБС). В российском Бухгалтерском балансе нет рубрики «легкореализуемые активы», а есть «краткосрочные финансовые вложения». Не все краткосрочные вложения могут быть отнесены к легкореализуемым активам. Так, предоставленные краткосрочные займы к легкореализуемым активам не относятся.
Краткосрочные (текущие) обязательства представляют собой сумму краткосрочных кредитов банков, прочих краткосрочных займов и кредиторской задолженности, которая объединяет задолженность по расчетам с поставщиками, подрядчиками и покупателями; задолженность перед дочерними и зависимыми обществами; векселя к уплате; задолженность по оплате труда, по социальному страхованию, по налогам, по выплатам дивидендов и прочие текущие обязательства (по срокам погашения менее 12 месяцев).
Литература
1. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года № 127 – ФЗ. Санкт-Петербург, Издательский Дом «Нева», 2003 год.
2. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. М.С. Абрютина, А.В. Грачев, Москва, «Дело и Сервис», 2000 год.
3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник для студентов. С.М. Пястолов, Москва «ACADEMIA», 2002 год.
4. Бизнес-Планирование. Учебно-методическое пособие. К.В. Пивоваров, Москва, издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2004 год.
5. Бизнес-планирование. Учебник для студентов. В.М. Попов, С.И. Ляпунов, Москва «ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА», 2000 год.
6. Кредитование инвестиционных проектов. Рекомендации для предприятий. В.А. Москвин, Москва, «Финансы и статистика», 2001 год.
7. Методы оценки инвестиционных проектов. В.В. Ковалев, Москва, «ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА», 2001 год.
8. Экспресс-Анализ финансовой отчетности. Методическое пособие. М.С. Абрютина, Москва «Дело и Сервис», 2003 год.
9. Экономика фирмы. Учебное пособие для студентов. Т.В. Муравьева, Москва, Издательство «Мастерство», 2002 год.
10. Финансы. Учебное пособие. А.М. Ковалева, Москва «ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА», 1998 год.
11. Журнал «Эксперт», 4-10 октября 2004 год №37 (437)