Введение
Владение портфелем ценных бумаг всегда связано с определенным финансовым риском. Существуют условно три способа защиты от риска, заключающиеся в проведении мероприятий:
• по предотвращению или уменьшению вероятности событий, влекущих за собой наступление ущерба;
• по уменьшению ущерба от опасного события в случае, если оно уже наступило;
• по передаче эмитентом или инвестором ущерба от риска другому лицу.
Третий способ защиты от риска предоставляется страхованием, тог-а как первые два способа называются не страховыми компонентами риск-менеджмента. Эти компоненты риска зависят от характеристик портфеля ценных бумаг: их рентабельности, надежности и ликвидности.
……………….
1. Способы защиты от рисков, связанных с управлением ценными бумагами
1.1 Понятие риска в управлении ценными бумагами и связь
Риск, связанный с портфелем ценных бумаг, описывается следующим образом. Некоторый конкретный портфель ценных бумаг может принести варианты доходов х1, х2, ..., хn с вероятность p1, p2, ...,рn.
Общая характеристика ценности пакета ценных бумаг такова:
Каждый показатель х1, х2, ..., хn может быть как положительным, так и отрицательным. Положительное значение соответствует возможному доходу, отрицательное – убытку. Напротив, все числа p1, p2, ...,рn являющиеся вероятностями, должны быть неотрицательными и их сумма равна единице.
Данная схема описывает риск эмитента пакета ценных бумаг или приобретающего его инвестора. Риск вида
……………………
Список литературы
1. Астахов В. П. Ценные бумаги. – М.: «Издательство ПРИОР», 2005
2. Берзон Н. И., Буянова Е. А., Кожевников М. А., Чаленко А. В. Фондовый рынок. – М.: Вита-Пресс, 2005
3. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки – М.: ЮНИТИ, 1995
4. Рынок ценных бумаг / под. ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2005
5. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками – М.: Инфра-М, 2004
6. Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. – М.: ИНФРА-М, 1997
7. Ценные бумаги / под ред. Колесникова В.И., Торкановского B.C. – М.: Финансы и статистика, 2002
……………………