Неотъемлемой частью рыночного хозяйства является институт бан-кротства. Он служит мощным стимулом эффективной работы предпринима-тельских структур, гарантируя одновременно экономические интересы кре-диторов, а также государства как общего регулятора рынка.
Неплатежеспособность, кризис экономики и легального бизнеса, суще-ствование предприятий-невидимок, числящихся в реестре, но давно уже не имеющих ни руководства, ни работников, задолженность по зарплате, пробе-лы в законодательстве - породили теневое решение проблемы "освобождения от непомерных долгов" и ситуацию банкротства практически всех предпри-ятий-производителей.
С переходом Российской Федерации к рыночной экономике и частной собственности появилась необходимость в институте несостоятельности (банкротства) для того чтобы уменьшить риск кредиторов, и если уж их по-тери неизбежны, то они должны быть распределены наиболее справедливым образом.
В условиях всеобъемлющего господства государственной и коопера-тивно-колхозной собственности проблема прекращений предприятий, коопе-ративов и колхозов ввиду их несостоятельности не ставилась и не решалась, потому что нерентабельные и убыточные предприятия и хозяйства встраива-лись в качестве таковых в экономику и существовали в качестве планово-убыточных за счет государственного финансирования, периодического спи-сания долгов с колхозов, постоянно действующих и легализованных пере-распределительных финансовых отношений в хозяйственных системах ми-нистерств и ведомств.
Для оценки вероятности банкротства в зарубежной практике широко используются количественные методы, например метод, предложен¬ный в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом. Индекс кредитоспо-собности построен с помощью аппарата мультипликатив¬ного дискриминант-ного анализа (Multiple-discriminant analysis -MDA) и позволяет в первом при-ближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. [7. С. 166.]
При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, полови-на которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 г., а половина работа-ла успешно, и исследовал 22 аналитических коэф¬фициента, которые могли быть полезны для прогнозирования воз¬можного банкротства. Из этих показа-телей ученый отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение.
Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от не-которых показателей, характеризующих экономический потенциал предпри-ятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кре-дитоспособности (Z-счет) имеет вид:
Z= 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,999X5.
где X1 - оборотный капитал/сумма активов;
X2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;
X3 - операционная прибыль/сумма активов;
X4 - рыночная стоимость акций/заемные пассивы;
X5 - выручка/сумма активов.
17. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансо-вой отчетности (основы балансоведения). - М.: Проспект, 2004.- 416 с.
18. Лукичева Л.И. Управление организацией: учеб. пособие.- 2-е изд.- М.: Омега-Л, 2005.- 360 с.
19. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной дея-тельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2004.- 324 с.
20. Маренков Н.Л., Мельников В.П. Управление современной фирмой при интеграции с рынком: учеб. пособие для вузов. - Ростов н/Д: Феникс, 2004.- 576 с.
21. Мельников В.П., Маренков Н.Л., Схиртладзе А.Г. Управление организа-цией: учеб. пособие для вузов.- М.: КноРус, 2004.- 240 с.
22. Попова Е.В. Антикризисное управление: учеб. пособие. - М.: Палеотип, 2004.- 160 с.
23. Поршнева А.Г., Румянцевой З.П., Саломатина Н.А.. Управление органи-зацией: учебник.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Инфра-М, 2003.- 716 с.
24. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент: учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.- 223 с.
25. Самоукина Н.В. Антикризисное управление компанией. - СПб: Питер, 2003.- 192 с.
26. Семина А.Н. Банкротство: вопросы правоспособности должника - юриди-ческого лица. - 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Экзамен, 2004.- 224 с.
27. Симачев Ю. Институт несостоятельности в России // Вопросы экономики. 2003. № 4.
28. Талапина Э.В. Управление государственной собственностью. - СПб: Юридический центр Пресс, 2002.- 455 с.