Введение:
Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства – получение прибыли на авансированный капитал – является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.
Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии.
Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.
Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства.
Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно и основными фондами и оборотными фондами.
Проблемы формирования, функционирования и воспроизводства капитала рассматриваются учеными-экономистами на протяжении уже более четырехсот лет. Вместе с тем, многие вопросы использования предпринимательского капитала в современных условиях остаются исследованными явно недостаточно.
В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.
Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования, что и обозначило актуальность темы дипломной работы.
Глава 3:
2. Далее было выполнено моделирование, в результате которого получена оценка рыночной стоимости фирмы РСФ.
3. Выполнялась проверка чувствительности модели к следующим параметрам: объему долгосрочного заемного финансирования D; соотношению переменных и постоянных затрат; объему реализации.
4. По итогам проверки результатов моделирования на отсутствие абсурдных значений; анализа чувствительности показателя РСФ к анализируемым переменным и параметрам: постоянным и переменным затратам, доходу, величине D —был сделан вывод об адекватности модели, т.е. достигнута уверенность в правильности получаемых результатов.
На втором этапе целью моделирования являлся поиск оптимального значения структуры капитала, а именно соотношения заемных D и собственных E средств. Схема моделируемой ситуации состояла в следующем. Сначала фирма имеет краткосрочную кредиторскую задолженность- 929,0 тыс. руб., заемный капитал D- 0,0 тыс. руб., известна стоимость (балансовая) фирмы (2706 тыс. руб.).
Модельный эксперимент выполнялся в двух вариантах. Первый вариант — моделирование при ожидаемых значениях исходных данных.
1. Сначала были заданы исходные данные базового варианта, использованного на этапе оценки адекватности модели.
2. Далее для различных значений объема заемного капитала D были спрогнозированы соответствующая процентная ставка и требуемая доходность капитала (данные приведены в таблице 14).
3. По результатам прогнозирования было принято, что ожидаемый объем продаж составит в течение основного прогнозного периода 75 тыс. шт.
4. По результатам моделирования была выполнена оценка значения рыночной стоимости фирмы РСФ. По максимуму значения РСФ было определено оптимальное значение структуры капитала.
Заключение:
В данной работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие финансовых ресурсов и капитала предприятия, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности формирования и использования финансовых ресурсов.
В ходе настоящего исследования была достигнута цель – проведен анализ эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия и разработана рациональная структура капитала ООО «Эллидия» на основе использования имитационной модели.
Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам сущности, составу, структуре финансовых ресурсов предприятия.
Источниками формирования финансовых ресурсов являются собственный и заемный капитал. Собственный капитал предприятия представлен основными составляющими: уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом и нераспределенной прибылью. Составляющими заемного капитала являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и, займы, кредиторская задолженность. Их наличие, размер, тактика использования определяют эффективность работы предприятия в целом.
Вторая глава исследования посвящена анализу финансового состояния, структуры и эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «Эллидия». По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы.
1. Единственным показателем, имеющим исключительно хорошее значение является следующий – оптимальная доля собственного капитала (66%).
2. С хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности ООО «Эллидия» характеризуют такие показатели:
- положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации;
- чистые активы превышают уставный капитал, однако в течение рассматриваемого периода наблюдалось снижение величины чистых активов;
- прибыль от финансово-хозяйственной деятельности составила 92 тыс. руб. (-179 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2003 г.);
- существенная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль (3,1%).
3. Анализ выявил следующие показатели финансового положения и результатов деятельности ООО «Эллидия», имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:
- не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
- за отчетный период получена прибыль от продаж (146 тыс. руб.), хотя и наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с прошлым периодом (-349 тыс. руб.).
4. Среди отрицательных показателей финансового положения и результатов деятельности организации можно выделить такие:
- не соответствующая норме структура баланса с точки зрения платежеспособности (один из показателей, коэффициент текущей ликвидности, не уложился в норму);
- неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
- коэффициент маневренности собственного капитала имеет значение (0,17), недостаточное для характеристики финансового положения ООО «Эллидия» как стабильного;