Введение:
Темой данного диплома является систематизация и сравнительный анализ коэффициентов финансового анализа, применяемого в российской и зарубежной практике. В работе представлены системы коэффициентов, предлагаемых к использованию российскими экономистами и проводится сравнительный анализ применяемых в российской практике с общемировыми наборами коэффициентов.
У финансовых коэффициентов непродолжительная история существования в российской практике финансового управления – чуть больше десяти лет. С их помощью делается попытка проникнуть в суть финансовых документов. На практике эта попытка предпринимается весьма активно. Однако по мере применения постепенно выясняется, что в суть финансовых документов проникнуть не так просто. Финансовые коэффициенты лишь помогают «прочесть» документы, но и только. В большинстве случаев их применение оказывается формальным актом и не приводит к каким-либо качественным выводам или решениям. Таким образом, по-прежнему актуальным остается вопрос эффективного использования финансовых коэффициентов.
Глава 2:
Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет сравнение фактических показателей-индикаторов с плановыми (нормативными) их значениями и выявление в отклонений в динамике. Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его банкротства.
В процессе анализа отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия используются следующие стандартные его методы:
• горизонтальный (трендовый) финансовый анализ;
• вертикальный (структурный) финансовый анализ;
• сравнительный финансовый анализ;
• анализ финансовых коэффициентов;
• анализ финансовых рисков;
• интегральный финансовый анализ, основанный на „Модели Дюпона".
4. Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия. Такая оценка проводится на основе анализа отдельных сторон кризисного развития предприятия за ряд предшествующих этапов. Практика финансового менеджмента использует при оценке масштабов кризисного финансового состояния предприятия три принципиальных характеристики:
• легкий финансовый кризис;
• глубокий финансовый кризис;
• финансовая катастрофа.
При необходимости каждая из этих характеристик может получить углубленную дифференциацию.
Система экспресс - диагностики банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса предприятия. При иных масштабах кризисного финансового состояния предприятия она обязательно должна дополняться системой фундаментальной диагностики.
Заключение:
Первый вывод, который напрашивается: нужна специальная база для сравнения коэффициентов. Без этого любые попытки что-либо анализировать несостоятельны. Общемировая практика финансового анализа рекомендует четыре варианта:
• нормативный уровень коэффициентов;
• среднеотраслевой уровень коэффициентов;
• разновидность индикативного финансового анализа, основанную на сравнении с предприятиями – конкурентами;
• динамика коэффициента за предыдущие годы.
С управленческой точки зрения, наиболее значимым является четвертый вариант. Стабильный период существования предприятия порождает уровень коэффициентов, которые служат базой для сравнения вновь полученных результатов.
Финансовые коэффициенты — это только первоначальный этап в анализе деятельности предприятия. Для объективной интерпретации финансовых документов нужен целый набор коэффициентов. Точнее нужна система финансовых коэффициентов. Состав и структура этой системы определяются задачами и функциями финансового анализа.
Минимальное число коэффициентов (4, 6, 8), как правило, определяется формализованными требованиями кредиторов и инвесторов. Минимальный набор коэффициентов, состав и уровень которых соответствует действующим нормативам, отражает гарантии своевременного возврата или эффективного использования денежных средств, однако не может служить инструментом оценки и диагностики положения дел в компании.