Облигационный займ - займ, осуществляемый путем выпуска заемщиком облигаций.
Сравним облигационные займы российского банка ОАО «Возрождение» и иностранного банка Райффайзенбанк Австрия.
Основным условием, ограничивающим использование облигационных займов как источника покрытия дефицита бюджета, является минимальный объем размещения. Объем размещения займа должен быть рыночным (привлекательным для инвесторов), т. е. достаточным для создания активного вторичного рынка, и составлять не менее 500 млн. руб.
В связи с возможностью регистрации в одном проспекте эмиссии (условиях эмиссии) нескольких траншей облигаций, сроки погашения облигаций в рамках одной эмиссии могут составлять любой срок, но не более 10 лет.
Первичное размещение облигаций происходит траншами в течение года, периодичность и длительность сроков погашения по которым устанавливается эмитентом самостоятельно, в зависимости от его потребностей.
Для гарантирования возврата средств по облигациям могут использоваться все возможные формы залога. При неплатежеспособности заемщика более приоритетными по отношению к другим кредиторам являются владельцы облигаций.
Возможна поэтапная реализация облигаций (даже выпуск может реализовываться в несколько этапов) и досрочное погашение облигаций. Наиболее выгодной и перспективной для эмитента является возможность доразмещения либо выкупа на вторичном рынке собственных облигаций. При умелом использовании этой возможности можно не только решать проблемы ликвидности, но и зарабатывать.