Введение:
Акционерным обществом признается коммерческая организация, устав-ный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Общество является юридическим лицом, имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельно-сти, не запрещенных федеральными законами. Общество считается созданным с момента его государственной регистрации в установленном законом порядке. Создается оно без ограничения срока, если иное не установлено его уставом.
Акционерное общество имеет свое фирменное наименование, которое должно содержать указание на его организационно-правовую форму и тип (за-крытое или открытое).
Акционерные общества являются наиболее распространенным видом коммерческих организаций, что обусловлено четким правовым регулировани-ем их деятельности. Гражданский кодекс РФ и Закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" подробно регламентируют порядок соз-дания и правовое положение акционерных обществ, права и обязанности ак-ционеров, а также многие другие вопросы, возникающие в процессе деятельно-сти акционерных обществ.
Согласно ст.2 закона акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число ак-ций. Акции удостоверяют обязательственные права участников общества (ак-ционеров) по отношению к обществу, и их стоимостью ограничивается риск возможных убытков акционеров.
Существование в акционерном обществе ценных бумаг (акций), удостове-ряющих внесение вклада в уставный капитал, является одним из существенных отличий акционерного общества от иных организационно-правовых форм. Со-гласно нормам Гражданского кодекса РФ (п.7 ст.66, п.3 ст.109) хозяйственные товарищества, общества с ограниченной и дополнительной ответственностью, производственные кооперативы не вправе выпускать акции.
Цель данной работы – показать особенности организации финансов ак-ционерного общества и актуальные проблемы их формирования, выработать рекомендации по совершенствованию финансов акционерных обществ.
Глава 3:
Перед тем, как дать оценку финансовому состоянию предприятия, рассчи-таем исходные данные (таблицы 3 и 4).
Таблица 3
Исходные данные для расчета коэффициентов ликвидности,
финансовой и рыночной устойчивости на конец года
Показатели Порядок расчета 2003 2004 2005
1 2 3 4 5
1.Сумма оборотных средств (ОС) Оборотные активы (стр. 290) 60242 196131 182401
2.Сумма денежных средств, расчетов и прочих активов (ДСА) Денежные средства (стр. 260) + Кратко-срочные финансовые вложения (стр. 250) + Дебиторская задолженность до 12 мес. (стр. 240) 38807 132008 66752
3.Сумма денежных средств и краткосроч-ных финансовых вло-жений(ДСФ) Денежные средства (стр. 260) + кратко-срочные финансовые вложения (стр. 250) 15372 66550 44400
4. Сумма срочных обя-зательств (ОП) Кредиторская задолженность (стр.620) + Заемные средства (стр. 610) +Прочие краткосрочные пассивы (стр.660) 53157 78893 56566
5. Запасы и затраты (33) Запасы (стр. 210) + НДС (стр. 220) 21407 64123 115649
6. Сумма собственных оборотных средств (СОС) Собственный капитал (стр. 490) - Внеобо-ротные активы (стр. 190) 7085 117238 125835
7. Сумма собственных и приравненных к ним долго¬срочных заем¬ных средств (СОСдз) Собственный капитал (стр. 490) +
Долгосрочные пассивы (стр. 590) -
Внеоборотные активы (стр. 190) 7085 117238 125835
8.Сумма собственных долгосрочных и крат-косроч¬ных заемных средств (СОСдзк) Собственный капитал (стр. 490) + Долго-срочные пассивы (стр. 590) + Заемные средства (стр. 610) - Внеоборотные акти-вы (стр. 190) 7085 117238 125835
Продолжение таблицы 3
1 2 3 4 5
9.Сумма основных средств и внеоборотных активов (ОСВ) Внеоборотные активы (стр. 190) 2300 6410 5586
10.Сумма источников соб-ственных средств (Исос) Собственный капитал (стр. 490) 9385 123648 131421
11. Сумма всех обяза-тельств (0В) Долгосрочные пассивы (стр. 590) + Краткосрочные пассивы (стр. 690) 53157 78893 56566
12.Сумма величины валю-ты баланса (ВБ) Итог баланса 62542 202541 187987
Таблица 4
Исходные данные для расчета коэффициентов деловой активности
Показатели Порядок расчета 2003 2004 2005
1. Выручка от реализа-ции (ВР) Выручка без НДС (стр. 010) (ф. №2) 259574 614271 162815
2. Средняя величина валюты баланса (ВБср) (Итог баланса на начало года + Итог баланса на конец года) / 2 62542 132541 195264
3. Средний остаток обо-ротных средств (Оср) (Оборотные активы на начало года + Оборотные активы на конец года) / 2 60242 128186 189266
4. Средняя стоимость основных средств (ОСср) (Основные средства на начало года + Основные средства на конец года) / 2 2177 3679 5366
Средняя величина ис¬точников соб¬ственных сред¬ств (Исос ср) (Собственный капитал на начало года + Собственный капитал на конец го-да) / 2 9385 66516 127534
Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность пред-приятия, т.е. способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвид-ность определяется следующими коэффициентами:
а) Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению наиболее ли-квидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами понимают денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.
Краткосрочные обязательства предприятия включают кредиторскую за-долженность, краткосрочные кредиты и заемные средства.
б) Коэффициент критической ликвидности показывает, какую часть своих обязательств, предприятие может погасить при условии поступления также средств от дебиторов, поэтому для расчета этого коэффициента к денежным средствам и долгосрочным финансовым вложениям добавляется дебиторская задолженность до 12 мес.
в) Коэффициент текущей ликвидности показывает, сможет ли предпри-ятие рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными активами.
Коэффициенты ликвидности приведены в таблице 5.
Таблица 5
Коэффициенты ликвидности на конец года
Показатели Порядок расчета Норматив 2003 2004 2005
1. Коэффициент текущей ли-квидности К = ОС / ОП >2 1,13 2,49 3,22
2. Коэффициент критической ликвидности К = ДСА / ОП >0,8 0,73 1,67 1,18
3. Коэффициент абсолютной ликвидности К = ДСФ / ОП >0,2 0,29 0,84 0,78
Все показатели ликвидности предприятия за последние два года находятся на достаточно высоком уровне и полностью соответствуют нормативу.
Числовое значение коэффициента абсолютной ликвидности указывает на невысокий уровень краткосрочных обязательств. Так, в 2004-2005 гг. ОАО “Буммаш” смогло бы достаточно легко за счет своих денежных средств пога-сить все свои срочные обязательства. При этом наблюдается незначительное снижение коэффициента в 2005 г..
Величина коэффициента критической ликвидности уменьшилась с 1,67 в 2004 г. до 1,18 в 2005 г., однако он все равно заметно превышает нормативное значение в 0,8.
Рассмотрим изменение коэффициента текущей ликвидности. Его величина продолжает увеличиваться с 2003 г., когда он составлял 1,13 до 2,49 в 2004 г., а в настоящее время его величина составляет 3,22.
Эта положительная тенденция во многом обусловлена снижением обяза-тельств предприятия.
3.2. Анализ финансовой устойчивости
Анализ финансовой деятельности предприятия будет неполной без анали-за финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает воз-можность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, ко-торые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по иму-ществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анали-зируемое предприятие в финансовом отношении.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость предприятия оценивается как абсолютными, так и относительными показателями.
Заключение:
В России из 2,6 миллиона юридических лиц более половины имеют форму акционерного общества. Некоторые из них учреждены по решению Правитель-ства, значительное число преобразовано путем приватизации государственных и муниципальных предприятий, многие созданы как дочерние компании или, напротив, холдинги, объединяющие несколько самостоятельных структур, и даже крупные финансово-промышленные группы, контролирующие целые сек-тора рынка. Наконец, часть акционерных обществ образована путем объедине-ния частных капиталов физических лиц. Во многих акционерных обществах соучредителями выступают иностранные участники - корпорации, компании, фирмы, банки, фонды. Более трех тысяч акционерных обществ имеют закреп-ленные в федеральной собственности акции.
Ясно, что для всех этих случаев соотношение нормотворческой инициати-вы и законодательного регулирования будет различным не только по объему свободы усмотрения, но и по правовой нагрузке, которую несет каждый норма-тивный акт. Однако, и это следует особо подчеркнуть, юридическая значимость этих двух составляющих правового обеспечения деятельности акционерного общества одинаково велика.
Строго говоря, до тех пор, пока акционерным обществом не разработана собственная локальная нормативная система, правомерность и защищенность его деятельности находятся под вопросом, в особенности по отношению к третьим лицам. Факт государственной регистрации акционерного общества служит лишь стартовым моментом в создании целостной нормативной систе-мы, определяющей и закрепляющей правовой статус общества. И всякая не-полнота, непроработанность деталей, процедурная неряшливость прямо и от-рицательно сказываются на продуктивности деятельности акционерного обще-ства, ставят под сомнение юридическую силу принимаемых в ходе этой дея-тельности решений, создают угрозу ничтожности совершаемых им сделок, до-говоров и соглашений, делают его беззащитным перед любым иском.