Введение:
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффек-тивности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе вне-дрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйст-вования и управления производством, преодоления бесхозяйственности и т.д.
Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансового со-стояния субъектов хозяйствования, то есть анализу их способности функциониро-вать и развиваться в условиях внешней и внутренней среды, и в частности, оценки его финансовой устойчивости. С помощью анализа финансовой устойчивости выра-батываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты дея-тельности предприятия.
Анализ финансовой устойчивости имеет свои источники, свою цель и свою методику. Источниками информации являются формы квартальных и годовых отче-тов, включая приложения к ним, а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри самого предприятия. По результатам анализа принимаются управленческие решения.
В связи с переходом к рыночным отношениям неизмеримо возрастает количе-ство пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). Источни-ком информации для анализа как внутренними, так и внешними пользователями, за-интересованными в получении данных анализа, является отчетность предприятия. Среди многообразия форм отчетности составляемой в организации наиболее ин-формативной для оценки финансовой устойчивости служит бухгалтерский баланс. При этом каждый из заинтересованных пользователей данными анализа обращает особое внимание на определенные характеристики финансового состояния предпри-ятия. Так кредиторы уделяют особое внимание степени платежеспособности пред-приятия, акционеры - уровню рентабельности, руководство — показателям дело-вой активности и т.д. Показатели финансовой устойчивости позволяют получить комплексную оценку финансовой ситуации на предприятии и поэтому являются одинаково важными и для инвесторов, и для кредиторов, и для собственников и ру-ководителей предприятия.
Актуальность выбранной темы исследования обусловлена необходимостью принятия мер, позволяющих обеспечить достаточный уровень финансовой устойчи-вости для обеспечения финансового равновесия предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
Цель данной работы - изучить основы проведения анализа финансовой устой-чивости предприятия и разработать основы политики ее управления на предпри-ятии. Для достижения данной цели необходимо решение следующих задач:
- рассмотреть сущность финансовой устойчивости;
- изучить основы управления финансовой устойчивостью;
- проанализировать платежеспособность и ликвидность организации;
- оценить деловую активность и вероятность банкротства;
- проанализировать финансовую устойчивость по абсолютным показателям;
- оценить относительные показатели финансовой устойчивости;
- изучить информационную базу анализа финансовой устойчивости;
- сформировать основные положения политики управления финансовой ус-тойчивостью анализируемого предприятия.
Глава 3:
Тактический механизм финансовой стабилизации необходим для восстанов-ления финансовой устойчивости. Он представляет собой систему мер, направлен-ных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем пе-риоде. Модель финансового равновесия предприятия, к достижению которой стре-мится в кризисной ситуации, представляет собой равенство возможного объема собственных финансовых ресурсов предприятия и объема потребления собственных финансовых ресурсов предприятия.
Какие бы меры не принимались в процессе использования тактического меха-низма финансовой стабилизации предприятия, все они должны быть направлены на обеспечение неравенства: Осфр >ОПсфр. Однако в реальной практике возможности существенного увеличения объема собственных финансовых ресурсов в условиях кризисного развития ограничены. Поэтому в кризисных условиях применяется принцип «сжатия предприятия», т.е. уменьшение объема как операционной, так и инвестиционной деятельности с целью сокращения размера потребления собствен-ных финансовых ресурсов.
Сжатие предприятия должно сопровождаться мерами по обеспечению прирос-та собственных финансовых ресурсов.
Увеличение объема собственных финансовых ресурсов может достигаться за счет следующих основных мероприятий:
- оптимизация ценовой политики предприятия, обеспечивающей дополнитель-ный размер операционного дохода;
- сокращение суммы постоянных издержек (сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт и т.п.);
- снижение уровня переменных издержек (сокращение производственного пер-сонала основных и вспомогательных подразделений, повышение производительно-сти труда и т.п.)
- осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей миними-зацию налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия (направленной на возрастание суммы чистой прибыли предприятия);
- своевременной реализацией имущества в связи с высоким износом или неис-пользуемого имущества и др.
Сокращение необходимого объема потребления собственных финансовых ре-сурсов может быть достигнуто за счет обновления операционных внеоборотных ак-тивов за счет аренды и лизинга, а также за счет отказа от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет прибыли.
Стратегический механизм финансовой стабилизации необходим для обеспе-чения финансового равновесия в длительном периоде. Он представляет собой сис-тему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании оптимальных темпов развития объема операционной деятельности (прироста объема реализации продукции). Она позволяет закрепить достигнутое на предыдущем этапе антикризисное управление предприятием финансовое равновесие в долгосрочной перспективе.
Рассмотренные методы антикризисного управления свидетельствуют о широ-ком диапазоне возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет ис-пользования ее внутренних механизмов.
Заключение:
Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы и предло-жения.
В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», поня-тие «финансовая устойчивость» – более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. Поэтому для оценки финансовой устой-чивости применяется определенный набор или система показателей.
Общая оценка финансового состояния свидетельствует о нестабильном фи-нансовом положении предприятия. Отрицательные изменения произошли в струк-туре капитала.
Коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным значениям, не-смотря на незначительное их увеличение. Это объясняется хроническим недостат-ком денежных средств. Структура долгов и способы кредитования организации ха-рактеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности поставщикам и подрядчикам, фискальной системе, по кредитам и займам, коэффициент внутреннего долга. Если оценивать платеже-способность по приведенным показателям, то она находится на недостаточном уровне. Самый длительный период предприятию необходим для погашения задол-женности по заработной плате. По другим видам задолженности этот период мень-ше.
Таким образом, анализ показателей, характеризующих платежеспособность ор-ганизаци показал, что однозначного вывода о состоянии платежеспособности сде-лать нельзя. С одной стороны, ряд показателей (коэффициентов ликвидности) отве-чают нормативным значениям, что свидетельствует о платежеспособности органи-зации, с другой стороны, использование методики ФСФО показало, что у предпри-ятия отсутствует возможность для своевременного погашения долгов по отдельным видам обязательств. Для исправления создавшейся ситуации мы рекомендуем пред-приятию более рационально использовать те оборотные средства, которыми оно располагает.
По данным анализа большая часть анализируемых показателей соответствуют нормативным значениям, но поскольку в динамике по всем показателям наблюдает-ся отрицательная тенденция, коэффициенты из года в год уменьшаются, то это при-вело к тому, что на конец 2005 года из-за полного отсутствия собственных источни-ков предприятие полностью финансово зависимо от внешних источников. Это под-тверждает и сделанный ранее анализ финансовой устойчивости по абсолютным по-казателям, по результатам которого ситуация на предприятии оценена как кризис-ная. Таким образом, завершая анализ основных аспектов финансового состояния предприятия следует отметить, что предприятие находится в крайне тяжелом фи-нансовом состоянии: является неплатежеспособным и финансово зависимым от внешних источников.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется как кризисное финан-совой состояние. Причем идет тенденция к ухудшению финансового состояния.
Относительные показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о том, что наметилась тенденция к увеличению привлеченных средств, которые аван-сируются в деятельность предприятия.
Согласно “Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса” предпри-ятие можно признать неплатежеспособным, а структуру баланса неудовлетвори-тельной, несмотря на то, что коэффициенты текущей ликвидности за анализируемые годы соответствуют нормативному, коэффициент восстановления платежеспособ-ности больше 1,0. Следовательно, предприятие имеет реальную возможность вос-становить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.