Введение:
Законодательно установлено, что предпринимательская деятельность явля-ется рисковой, то есть действия участников предпринимательства в условиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функционирования всей системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рас-считаны и осуществлены. Многие решения в менеджменте приходится прини-мать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, осуществление которых сложно предсказать (рассчитать, как говорится, на все сто процентов).
Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с мно-жеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимае-мых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно стал проявляться при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. По-этому с возникновением и развитием капиталистических отношений появляют-ся различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска в предпринимательской деятельности. Поэтому, на мой взгляд, риск является одним из наиболее актуальных вопросов в сфере менеджмента, что и обусловило выбор данной темы для дипломной ра-боты.
Нельзя сказать, что в отечественной экономике проблема риска нова. В 20-х годах в России был принят ряд законодательных актов, содержащих понятие производственно-хозяйственного риска. В выступлениях хозяйственных руко-водителей того времени звучали суждения о том, что от разрешения вопроса о риске будут зависеть темпы развития экономики страны. Однако уже к середи-не 30-х годов категория «риск» была объявлена буржуазным понятием. С идео-логической точки зрения риск никак не сочетался с провозглашенным плано-вым характером развития экономики. Административно-командная система стремилась к уничтожению реальной предприимчивости вместе с неизбежным ее условием — риском.
Отрицая очевидные предпосылки, объявлялись неприменимыми к социа-листической системе исследования и известные разработки в области изучения и анализа риска. Этот процесс нашел отражение в экономической литературе того времени. В частности, в статье «Риск» «Энциклопедического словаря Гра-нат» отмечалось, что в силу планового характера социалистической системы хозяйственные риски имеют тенденцию к отмиранию. Таким образом, риск полностью относился к явлениям капиталистического хозяйства. Игнорирова-ние проблем риска достигло такой крайней степени, что само понятие «риск» даже не включалось в энциклопедию «Политическая экономия», в Философ-скую энциклопедию, словарь «Научно-технический прогресс», отсутствует оно в последних изданиях Большой советской энциклопедии и «Советского энцик-лопедического словаря». Понятие «риск» объясняется только в толковых сло-варях русского языка.
Глава 3:
ЗАО «Иммар», которое стремится повысить и «защитить» свою прибыль-ность, должно принять ряд решений и совершить некоторые предварительные действия:
определить необходимую степень формализации принципов управления финансовыми рисками;
выделить объекты управления финансовыми рисками;
описать методы измерения и контроля рисков;
определить принципы хеджирования финансовых рисков.
Управление финансовыми рисками подразумевает следующие регулярные действия:
идентификацию риска — выявление возможности финансовых потерь, ис-ходя из понимания бизнес-процессов компании;
оценку риска — измеряемую в денежном выражении количественную оценку риска;
мониторинг риска — совокупность действий специалистов компании по наблюдению за изменениями финансового состояния контрагентов, конъ-юнктуры товарных, денежных, валютных и фондовых рынков;
контроль риска — осуществление регулярной проверки соблюдения уста-новленных лимитов и подготовка соответствующей управленческой отчет-ности;
регулирование рисков — комплекс мероприятий, осуществляемых с целью снижения или полного устранения финансовых рисков, включая установ-ление лимитов рисковых позиций, хеджирование рисков, «автоматическое» принятие руководством решений, предусмотренных заранее разработанны-ми стресс-сценариями, и т.д.
В принципе к финансовым рискам ЗАО «Иммар» относят кредитные и ры-ночные риски, а также риск ликвидности. Все эти риски связаны между собой и зачастую возникают в результате одной операции. Но в целом кредитные риски и риск ликвидности управляются с помощью специфических инструментов, не всегда непосредственно связанных с финансовым рынком.
Чем больше масштаб хозяйственной деятельности предприятия, тем выше цена ошибки или пренебрежения разумным управлением рисками. Стратегиче-ское управление финансовым риском представляет собой воздействие управ-ляющей подсистемы на потенциал предприятия, трансформирующее его струк-туру и поведение в сторону упорядочивания денежных потоков путем взаимо-действия предприятия с субъектами неопределенной внешней среды.
Необходимо отметить, что инструментарий управления финансовым рис-ком при принятии долгосрочных финансовых решений, используемый на прак-тике, имеет ряд недостатков, связанных с двумя крайностями. Количественные методы обоснования решений с учетом риска, основанные на математическом аппарате, упрощают экономический смысл хозяйственных процессов. Экспертные оценки, учитывающие экономический аспект, обуславливают дос-таточно высокую степень субъективности решения.
В процессе совершенствования инструментария управления финансовым риском, а также факторов финансового риска, необходимо разработать схему организации взаимодействия ЗАО «Иммар» на уровне его связей с внешним ок-ружением (генераторами риска), и на уровне связей внутри его, которое будет иметь своим результатом снижение финансового риска.
В методологии обоснования стратегического управления финансовыми рисками (с точки зрения неопределенности внешней среды) существуют два подхода. С одной стороны, стратегические решения с позиции финансового риска рассматривать предлагается как инвестиционные и, соответственно, для их обоснования пользовать методы инвестиционного анализа, адаптированные для учета воздействий внешней среды.
Заключение:
Современный этап развития международного финансового сообщества вы-двигает проблему управления рисками в число самых приоритетных. Более то-го, не без оснований можно утверждать, что в постоянно усложняющемся и взаимозависимом мире финансовых рынков и продуктов шанс на успех имеют только те организации, которые могут контролировать свои риски и эффективно ими управлять.
Как уже отмечалось выше, большинство экономических оценок и управ-ленческих решений носит вероятностный, многовариантный характер. Поэтому ошибки и просчеты - вещь обычная, хотя и неприятная. Однако менеджер всегда должен стремиться учитывать возможный риск и предусматривать определен-ные меры для снижения его уровня и компенсации вероятных потерь. Междуна-родный опыт бизнеса свидетельствует, что причиной большинства банкротств служат грубые ошибки и просчеты в менеджменте.
Отдельной проблемой является недостаточная активность российской эко-номической теории и практики по разработке рекомендаций для анализа от-дельных видов рисков и их внедрению в деятельность экономических служб компаний и предприятий.
В последнее время много пишется на тему управления рисками - о проце-дурах оценки рисков, о возможности применения различных процедур в рос-сийских условиях и т. д. Но на практике зачастую сталкиваешься с тем, что ру-ководство компаний и банков не понимает смысла организации риск-менеджмента.
Проблема главным образом состоит в том, что немногие понимают, что к каждому риску необходим комплексный подход.
Необходимо выявлять присущие данной организации риски и разрабаты-вать подходы для их количественной оценки: какие методы должны использо-ваться, на каких данных будут основываться расчеты и т. д.
Нужно определить, кто в организации занимается данным риском: кто оце-нивает риск, кто готовит отчетность, кто устанавливает лимиты, кто их контро-лирует и т. д. Здесь основную роль играет четкое разграничение ответственно-сти, а также разделение обязанностей. Например, сотрудники, рассчитывающие лимиты, не должны подчиняться тому же руководителю организации, что и со-трудники, заключающие сделки, ведь вознаграждение этого руководителя зави-сит от дохода, полученного по сделкам, а лимиты ограничивают операции и, следовательно, величину дохода.
В случаях, когда риск рассчитать невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики, которая представляет собой совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это способы решения особо сложных задач. Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решения в условиях риска: