Введение:
Вексельное обращение и его развитие в современных условиях является од-ним из динамично развивающихся сегментов рынка ценных бумаг. В ходе проведе-ния экономических реформ в хозяйственной деятельности возросла роль векселя, активное применение которого явилось следствием недостаточных объемов свобод-ных денежных средств, наличия значительной просроченной задолженности перед бюджетом и предприятиями, проблем выплаты заработной платы работникам, оп-тимизации налогообложения, наличия различных видов цен (зачетные, по безналич-ному и за наличный расчет, по встречным поставкам, по предоплате, с отсрочкой платежа и др.) при заключении сделок, соблюдения необходимых гарантий и сроков совершения сделок. Все это неизбежно повлекло замещение естественных платеж-ных инструментов – денег – разными заменителями – валютой, бартером, взаимоза-четами, векселями.
Пожалуй, ни один из инструментов современного финансового рынка, кроме, конечно, самих денег не может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денеж-ных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов – золота и серебра, замена эквивалентов менового оборота бумажными символами. Вексель послужил основой создания других видов платежей и расчетов – банкнот, чеков, аккредити-вов. Развитие разнообразных инструментов рынка ценных бумаг – акций, облига-ций, депозитных сертификатов и их производных, шло так же на базе векселя.
Коммерческие банки сегодня, в том числе и Сбербанк – наиболее открытые и надежные участники вексельных операций, выступающие одновременно в качестве векселедателей и активных операторов вексельного рынка.
Векселя стали выполнять функции универсального платежного средства – ими расплачиваются, их дают в долг, закладывают. Вексель для банков – это средство привлечения ресурсов. Стремление коммерческих банков расширить операции с векселями стимулируются высокой доходностью этих операций. В связи с этим ак-туальность темы не вызывает сомнений.
Глава 3:
Основным документом, регламентирующим в Сбербанке процесс привлечения временно свободных средств предприятий, организаций и населения в векселя явля-ется вексельная политика банка. Это документ, который разрабатывается самостоя-тельно на основе стратегического плана банка, анализа структуры, состояния и ди-намики ресурсной базы банка и, исходя из перспектив ее развития и на базе таких документов, которые определяют основные направления и условия размещения привлеченных средств.
В документе «Вексельная политика банка» должна быть определена его стра-тегия по привлечению средств для выполнения уставных требований, целей и задач с ориентиром на поддержание банком своей ликвидности и обеспечение прибыль-ной работы. Конкретно в нем банк предусматривает перспективы роста собственных средств банка (капитала) путем выпуска и реализации собственных векселей.
Разработкой и реализацией вексельной политики банка в тесной взаимосвязи друг с другом занимается целый ряд структурных подразделений банка (финансовое управление, управление развития бизнеса, управление ценных бумаг), а также орга-ны управления банка: правление банка и комитет по управлению активами и пасси-вами. Так, правление банка определяет и утверждает основные направления век-сельной политики, утверждает порядок и условия привлечения средств, осуществля-ет общий контроль за реализацией вексельной политики.
Комитет по управлению активами и пассивами принимает принципиальные решения по вопросам формирования вексельного портфеля, анализирует структуру и динамику ресурсов, их сопряженность по срокам и суммам с активами банка с це-лью выработки в необходимых случаях решений по корректировке вексельной по-литики банка; осуществляет текущий контроль за реализацией вексельной политики отдельными структурными подразделениями банка. Финансовое управление банка определяет общую потребность банка в векселях (на год, в том числе с разбивкой по кварталам): устанавливает размеры процентных ставок по векселям; определяет объемы резервирования привлеченных средств; контролирует соблюдение банком нормативов риска по привлеченным средствам. Непосредственно привлечением средств в векселя занимается отдел ценных бумаг.
Отдел ценных бумаг доводит показатели бизнес-плана на 2006г. по ценным бумагам утверждённые на Комитете по ставкам и лимитам Ульяновского отделения № 8588 Сбербанка России (протокол № 7 от 14.03.2005г.) (таблица 3.1).
Таблица 3.1 - Показатели бизнес-плана по векселям на 2006г. поквартально
Заключение:
После долгого перерыва вексель вновь стал одним из наиболее популярных долговых инструментов в нашей стране. Уже сейчас рынок векселей имеет трилли-онные обороты. Это объясняется тем, что вексельный рынок по-прежнему отличает-ся большим разнообразием инструментов, удовлетворяющих как финансовым, ин-вестиционным потребностям, в особенности, при существующем дефиците ликвид-ных долговых рублевых обязательств, так и служащих расчетным целям, и поэтому остается привлекательным для разных групп инвесторов и хозяйствующих субъек-тов.
Сегодня уже можно говорить, что монополистами на рынке эмитентов вексе-лей стали коммерческие банки. Сложившуюся ситуацию можно объяснить следую-щими факторами:
уровнем подготовки банковских специалистов, который достаточно высок для организации выпуска данных финансовых инструментов;
целенаправленной деятельностью коммерческих банков по развитию рынка ценных бумаг, наполнению его высоконадежными и высоколиквидными финансовыми обязательствами;
высоким доверием к банковским структурам как гарантам и прямым должникам по оплате векселей;
возможностью привлечения дополнительных денежных ресурсов для расширения кредитных вложений в российские предприятия.
Кроме этого, возможности проведения зачетов с использованием корпоратив-ных векселей в последнее время снижаются: предприятия, заинтересованные в по-лучении «живых денег», крайне неохотно принимают векселя, которые гарантиро-ваны не деньгами, а продукцией.
Следовательно, растет спрос на векселя, погашаемые деньгами, в том числе и на векселя, эмитируемые Сбербанкам. В связи с этим характерно то, что, приступая к эмиссии векселей, Ульяновское ОСБ № 8588 делает акцент, прежде всего на рас-четной функции своих долговых инструментов.