Введение
На фьючерсных рынках имеются два основных типа участни¬ков: хеджеры и спекулянты. Хеджеры используют рынок для минимизации ценовых рисков. На рынке пшеницы хеджерами являются лица, чей основной бизнес связан с пшеницей; они ее выращивают, пе¬рерабатывают, продают. Такие люди используют рынок, чтобы получить некоторую определенность относительно фактических цен, которые им будут предложены для купли или продажи пшеницы в бу¬дущем фермер, которому придется продавать пше¬ницу после сбора урожая, не знает, какую цену он получит за нее в момент продажи. Он может при¬нять решение минимизировать риск, продав неко¬торую часть урожая заранее на фьючерсном рынке, выдав обязательство поставить товар после сбора урожая. С другой стороны, пекарь или мукомол мо¬жет захотеть гарантировать себе будущие поставки
В последние годы рост спекулятивных операций заметно усилился, объектами их стали не только фьючерсные контракты, но и опционы и ком¬бинации операций с фьючерсами и опционами.
Присутствие спекулянтов является жизненно важным для фьючерс¬ных рынков. О роли спекулянтов в экономике и пойдет речь в данной работе.
2. 5. Практика осуществления спекулятивных операций
Практика осуществления спекулятивных операций на фью¬черсных рынках уже отработала обязательные условия, которые можно сформулировать в виде свода правил успешной спекуляции.
Правило 1. Спекулировать только теми средствами, кото¬рые игрок может позволить себе потерять.
Прежде всего спекулянт должен отделить капитал для фью¬черсных операций от прочих активов. Обычно спекулянты, имеющие капитал более 25 тыс. долл., держат его в ценных бу¬магах Казначейства США, так как при использовании их в ка¬честве первоначального депозита они продолжают приносить доход.
Но поскольку переменная маржа вносится только налич¬ными, то крупный трейдер вынужден держать 20—25% своего спекулятивного капитала на счете у ФКМ. 1
Для спекулянтов, чей спекулятивный капитал менее 25 тыс. долл., использование ценных бумаг затруднено, поскольку обычно ФКМ требуют минимальной суммы на счете 20 тыс. долларов, прежде чем они соглашаются принять ценные бумаги в качестве депозита. 2
На первый взгляд, низкий уровень маржи на фьючерсных рынках позволяет спекулировать, имея весьма скромный капи¬тал. Однако многие ФКМ требуют от своих клиентов депозита не менее 5 тыс. долл. при открытии счета, что гораздо больше сумм первоначального депозита.
Список использованной литературы
1. Комментарий к Уголовному кодексу РФ. Феникс, Ростов – на - Дону, 1999.
2. Драчевский Г. А. Спекулятивные операции на фьючерсных рынках// Деловой мир.
3. Солодилов А. К. Техника спекулятивных операций// Экономика и жизнь.
4. Романовский А. А. Дельцы фьючерсных рынков//Экономическая газета, 1999.
5. Дериглазов А. Д. Стратегия и тактика спекулятивных операций. Энономикс.
6. Завадский П. Л. Энциклопедия экономических терминов. – М., 1999.
7. Биржа и биржевые операции. — Кемерово, 1990.
8. Брокерам и их клиентам /Улыбин К.А., Андрошина И.С., Харисова Н.Л. и др. — М.: Институт молодежи, 1991.
9. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. — М.: ТОО Тривола, 1995.
10. Иванов К. Фьючерсы и опционы: механизм хеджирования. — М., 1993. (Биржевой портфель).
11. Ковнч Де Ш., Такки К. Стратегии хеджирования. — М.: ИНФРА-М, 1996.
12. Ринг "быков" и "медведей". — М.: Политиздат, 1982.
13. Рэдхэд К. и Хыос С. Управление финансовыми рисками. — М.: ИНФРА-М. 1996.
14. Товарная биржа — как ее создать? — М.: Экономика, 1991.
15. Товарная биржа, рынок ценных бумаг. — М., 1992.